2015年9月30日,中國(guó)首份由投資者獲得100%勝訴判決的證券內(nèi)幕交易責(zé)任糾紛判決書誕生,已經(jīng)并將繼續(xù)對(duì)中國(guó)內(nèi)幕交易民事賠償制度的構(gòu)建產(chǎn)生重要的影響。
2013年8月16日,中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了著名的光大證券816烏龍指事件,2013年11月,證監(jiān)會(huì)對(duì)光大證券做出《行政處罰決定書》,認(rèn)定光大證券2013年8月16日下午1點(diǎn)到2點(diǎn)22之間賣空股指期貨等行為構(gòu)成內(nèi)幕交易,在此定性的基礎(chǔ)上,從2013年11月到2014年,大概有150名個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者向法院起訴光大證券,要求光大證券賠償其內(nèi)幕交易給投資者造成的損失,此后2014年進(jìn)行了多次庭審。經(jīng)過漫長(zhǎng)等待,2015年9月30日,法院對(duì)投資者提起的內(nèi)幕交易民事索賠做出判決,符合條件的部分投資者獲得部分或全部的勝訴。此后光大證券向上海高院提起上訴,2016年年初,上海高院對(duì)部分案件做出二審判決,駁回上訴,維持原判。至此,光大證券內(nèi)幕交易民事賠償載入中國(guó)證券民事賠償歷史。
光大證券內(nèi)幕交易民事賠償案,在因果關(guān)系如何認(rèn)定、損失如何計(jì)算等若干重要方面通過判決的形式給予了市場(chǎng)一個(gè)明確的解答,這些解答不在于有多么正確,關(guān)鍵在于給了內(nèi)幕交易民事賠償案件一個(gè)逐漸清晰的路徑指引,讓內(nèi)幕交易民事賠償案件落地有了可預(yù)測(cè)的基礎(chǔ),也相信光大證券案會(huì)對(duì)后續(xù)證券法修訂、期貨法制訂、證券民事賠償司法解釋的修改等都產(chǎn)生非常大的影響。
從投資者索賠方面,在2015年9月30日判決之后,到2015年11月16日訴訟時(shí)效屆滿,后續(xù)又有350位投資者提起索賠,加上此前的150位投資者的訴訟,總?cè)藬?shù)超過500名投資者,光大證券2015年年報(bào)顯示,有502宗投資者因816事件而提起的民事訴訟,涉案總金額為6786余萬元。